Как импульс инвестирования возвращается
Динамика инвестиций был в моде в 1990-х годах, когда рынки росли как на воздушном шаре. Эта стратегия основана на идее приобретения любой сектор рынка имеет наибольший заработок или рост цен на рынке за прошедший год. Многие фонды, такие как американский век Ультра (TWCUX), в значительной степени опирался на изменение стратегии импульса за это время, и когда интернет-пузырь лопнул, они пошли с ним, некоторые сложнее, чем другие.
Но новые исследования показали, что темпы инвестирования фактически жизнеспособной долгосрочной инвестиционной стратегией и прекрасно проявила себя в течение длительного периода времени. (Подробнее см.: 3 преимущества Momentum инвестирования. )
Исследования
Качества активов Управление капиталом опубликовал "белую книгу" в сентябре 2014 года под названием “факт, фикция и динамику инвестиций. ” В этом документе анализируются результаты динамики инвестиций за 100-летний период и пришли к выводу, что “следование тренду дает высокие положительные результаты и понял низкую корреляцию с традиционными классами активов в течение более чем столетия. ”
Ронен Израиль, директор по качеству активов, стойко защищал динамику инвестиций в последние 2016 Морнингстар биржевых конференция фонда (etf) в Чикаго, InvestmentNews отчеты. Он вытащил свой аргумент из недавней статьи, что он под девизом журнала управления портфелем активов, что опровергает многие ошибочные представления об этом инвестиционную стратегию. В своей статье, Израиль показывает, что долгосрочные доходности моментум стратегии приводят к лучшим результатам, чем многие специалисты считают, и что торговые издержки для этой стратегии ниже, чем обычно ожидается. Эта стратегия также размещены о том же уровне эффективности налогов как инвестирование.
Торговые издержки являются важнейшим фактором, консультантов, которые хотят уменьшить сборы должны рассмотреть. Израиль утверждает, что торговые издержки, которые обычно используются в научных исследованиях, как правило, примерно в 10 раз сумму, которую клиенты будут на самом деле платить, и пособие на погрешность в отслеживании может уменьшить эти расходы еще больше без ущерба возвращает. (Подробнее см.: Езда на динамику инвестиционной волны. )
Ронен не был единственным оратором, адрес Momentum инвестирования на этом форуме. Гэри Антоначчи оптимального импульса, меб Фабер Камбрия управления инвестициями и Уэс серый от Альфа-архитектор провел очередной семинар позже в тот же день, что также рассматривал этот вопрос. Рынка в режиме реального времени также отмечают повышенный интерес консультантов в этой стратегии.
Импульс запускает в режиме реального времени
Инвестиции верность, тем временем, запускает новую в режиме реального времени в этом месяце, верность обороты фактора в режиме реального времени ("ФДМО"), один из группы факторных etfs, которые компания вводит на рынок. Верность заявил, что фонд будет стремиться “акции компаний с исторически высокой общей и учетом волатильности доходности, высоких положительных сюрпризов, заработок и низкий средний короткий интерес. ”
Франклин Темплтон другой фонд компании, которая опирается на импульс стратегии с ее фондами. Хотя его LibertyShares фондов не содержат фонд импульс, как таковой, все эти три средства применять обороты как один из факторов. Несколько другие обороты средств также недавно выкатили, включая ДВЖ импульс &амп участвуйте; низкая волатильность (DWLV), Apatus обороты в режиме реального времени (БЭМО) и MomentumShares международных количественных фонд импульса (ИМОМ). (Подробнее см.: значение импульса на основе балансовой стоимости. )
Производительности
Моментум стратегии отставали стратегии значение в производительности до сих пор в этом году, который является частично, почему инвестирование стало более популярным вариантом. Участвуйте в ДВЖ динамику индекса Nasdaq в режиме реального времени (DWAQ), старейший импульс фонда в существовании, выложила 4. 39% прироста в этом году. Другие, более специализированные импульс фонды размещены как позитивные, так и негативные возвращает.
Нижняя Линия
Динамика инвестиций явно делает возвращение. Но недавние исследования показали, что это была жизнеспособной стратегии и ключ к успеху с таким подходом покупали, когда цены снижаются и собирается воскреснуть. (Подробнее см.: важность управления рисками в динамику рынков. )